今天多个媒体都报道了百济神州被股东减持的消息。毫无疑问又引起一些人的愤怒

今天多个媒体都报道了百济神州被股东减持的消息。百济神州发布公告称，获知公司股东HHLR Fund, L.P.和Hillhouse BGN Holdings Limited于2025年3月3日至2025年3月4日通过大宗交易方式合计减持公司境外流通股股份3224万股。

消息披露之后毫无疑问又引起一些人的愤怒，股价涨了就来减持等等。呵呵，我只能说这是无名火啊。因为如果你要了解完整信息，就会觉得简直是没事找事了。首先就是这次减持的是境外流通股份，和A股一点关系都没有。其次，太多人的习惯就是只要股东减持，那必须是1元成本，甚至有人说是零成本负成本。看看现在股价几百元，那简直是不能忍。我每一次都在强调，说大股东成本1元的，无稽之谈。

具体到这次减持的HHLR Fund, L.P.和Hillhouse BGN Holdings Limited，我们不妨查一下就知道了。以HHLR Fund, L.P.为例，在百济神州的招股说明书中，是有具体描述的。第163页有一个备注：2021 年6月30日，Gaoling Fund, L.P.更名为 HHLR Fund, L.P.。然后我们再查一下Gaoling Fund, L.P.，在129页这里，首次出现了Gaoling Fund, L.P.。前面的介绍是2016 年 2 月 8 日，公司完成美国存托股份的首次公开发行并在纳斯达克交易所上市。也就是说，这些股东大概率是在美国存托凭证首次公开发行的时候入股的。他们的成本是多少呢？在美国通讯社的官网，找到了有关的报道：新公开发行的742.575万股美国存托股票 (ADS) 定价，每股 ADS 代表13股普通股，普通股每股票面价值0.0001美元，公开发行价格为每股ADS 101美元。也就是成本101美元！

现在百济神州美国存托凭证的价格是247美元，大宗交易通常都会有折让。相比A股会详细披露所有的交易席位和成交价格，国外交易所对这些信息的披露是没那么详细的，估计又会让某些总是习惯批评A股、证监会和交易所的人破防，哈哈。赚了多少呢？大概也就是1倍多一些，如果考虑到资金成本，十年，1倍。折算下来年化收益率不到10%。这个很多吗？

哎，只有在股票上没赚过钱的人，才总是去指责别人赚钱太多了。